译文：
萤火虫刚从池塘里的草变化而来，便散发出微绿灯光相逐而飞。薄扇扑向萤火虫，萤火虫如流星般飞走了，如同承露盘中的露珠般闪烁，又如同秋天原野上的零落的磷火一般。萤火虫暗暗靠近读书之人。记起以前萤火虫穿过柳枝，感受强烈似凉风袭来，飞过荷塘划破了荷塘暮色。这般美景使我耽误了读书大业，对着翠囊空叹即使没有耽误，功成名就之梦亦无凭准。
几只萤火虫飞过楼阴，倚靠在阑干上的人还没有去睡，想起曾经的幽恨。汉代的宫苑长满苔藓，秦朝的帝陵满地落叶，千年的凄凉不尽。何人能够理解？还好有隔着水的，穿梭林间的萤火虫陪伴。已经感觉凄凉萧瑟，哪堪这秋天的夜晚还很长。

注释：
①齐天乐：词牌名，姜夔词注“黄钟宫”。双调一百二字，上片十句五仄韵，下片十一句五仄韵。萤：即萤火虫。碧痕：指萤。古人认为萤火虫为腐草所化。荧荧：微光闪烁的样子。野光：指萤夜间所发出的微绿色光。相趁：指萤相逐而飞。星流：形容萤飞如流星。盘明露滴：此以承露盘中露珠滴滴闪烁喻萤。磷：俗称鬼火，实为动物骨骸中所含磷氧化时发出的淡绿色光芒。练裳暗近：即“暗近练裳”，指萤在暗中飞近读书之人。练裳：素色罗衣，代指着衣之人。度荷：飞过荷塘。分暝：划开夜色。残编：指读书太用功而把书翻烂。编，书籍，文章。翠囊，因囊内盛有萤火虫而成青绿色。
②倚阑人：词人自谓。省：懂得，理解，有反省之义。萧疏：萧条冷落。更堪：岂堪，哪堪。

【注释】：
王沂孙的几首词为历代评论家所推崇。或论之为“运意高远，吐韵妍和，”（戈载《七家词选》），或称之为“咏物最争托意，肃事处以意贯串，深化无痕。”这首词借咏萤寄托亡国之恨，结构甚为严密，体物精工，托意较为深远。
“碧痕初化池塘草，荧荧野光相趁”，萤 ，在水边草根产卵 ，常被误认为是腐草所化 ，《艺文类聚》卷三引《 周书·时训 》及《礼记 》，说“腐草化为萤”，故有首句 。写萤的初生及其发光。碧痕，象草又象萤 。荧荧，状似萤光，“相趁”指相逐飞行于野外 。“扇薄星流”，化用杜牧《秋夕》“轻罗小扇扑流萤”诗句 。薄薄的罗扇扑不了萤，飞萤象星光一样，不断流动。“盘明露滴”，据历史记载，汉武帝曾经建造一个铜柱 ，高达二十丈 。上建有一铜人，托着盘子，接着上天滴下的露泽 。这里意为流光。“零落秋原飞煈”讲述萤的飞与光。俗称煈为鬼火，句说萤光秋原中的煈火，以“零落”二字形容，令人大兴亡国之慨。这里逐步渲染萤光本身和有关环境所呈现的阴冷气氛。
“练裳暗近”，用杜甫《见萤火》诗“帘疏巧入坐人衣”和《荧火》“时能点客衣 ”句意，描述萤暗中飞近人身。“记穿柳生凉 ，度荷分暝”，“记”字为领字，从而引出作者本人，从作者记忆中的形象来写萤。穿柳、度荷描述萤的姿态优美。生凉，感受强烈似凉风袭来；分暝，萤飞荷塘划破了荷塘暮色，构思巧妙新颖 。“ 误我残编 ，翠囊空叹梦无准 ”。《 晋书·车胤传》“（车胤）家贫不能得油，夏月则用练囊盛数十萤火以照书，以夜继日焉。”借与萤有关的事，自叹国亡读书无用。
上片，以写萤起 ，归结到自身的不得志；下片，也以写萤起 ，而归结到亡国之恨 。“楼阴时过数点，倚阑人未睡，曾赋幽恨”由写萤飞，过渡到人见萤生恨 ，萤人并写 ，楼阴倚阑相应 ，未睡和幽恨呼应。“汉苑飘苔，秦陵坠叶 ，千古凄凉不尽”。汉苑苔积能飘，秦陵树叶飞坠，预示国亡。也正是“千古”的“凄凉”之事 。这种事到当今仍相继“不尽”，使人凄凉倍甚。暗中关合宋亡。刘禹锡《秋萤引》：“汉陵秦苑遥苍苍，陈根腐叶秋萤光。夜空寂寥金气净，千门九陌飞悠扬 。”此诗 ，写萤与汉苑、秦陵的关系，浑化无迹。使赋幽恨和萤相连 。“何人为省？但隔水余晖 ，傍林残影”。点出萤与“凄凉不尽”之事的关系，迂回烘托，任读者的思绪信马驰缰。这些事，只有夜里的飞萤能以其“隔水”、“傍林”的活动，以其“余晖”、“残影”的身段去见证。
“何人”二字 ，以人带萤，以萤喻人。其注意、痛心于那些亡国之事，与萤相同。作者在萤身上，暗寓遗民身世，倾注那么多的共同感情。汉苑、秦陵之事，针对着元朝占领临安后，江南释教总统杨琏真伽在绍兴一带挖掘南宋的陵墓 。“已觉萧疏，更堪秋夜永！”秋天夜路漫漫 ，那能靠萤光来支持。这里隐喻宋朝遗民面对亡国的萧萦河山 ，前路漫漫 ，不见光明，艰难的处境难以挨受。
此词很大的特点在于，全文是咏萤的，但并无一“萤”字出现，而借它物烘托。并且在咏萤中，作者将一腔对故国怀恋而产生的郁闷心绪 ，全部倾注出来，当是其遗民情结使然。

　　此首咏萤名作，以其赋物工致妥帖且深寄亡国之恨，颇为诸家笺评者称美。

　　词的上片，以“萤”起笔，写萤的初生情境与情状，暗蕴词人对身世的慨叹。古入以为萤为腐草所化，“初化池塘草”，既据此说，又不拘泥于旧意，换“腐草”为“池塘草”，状写萤之初生环境，使人顿生池塘生春草之感。“碧痕”似一弯春草，又似初生绿萤，既状初生之草，又写初化之萤，萤草两碧，意象新颖秀美。且“碧痕”二字，冠于篇首，突出其强烈的视角色相之美，辅之以池塘春草温馨情境的渲染，延用“化”字的神态之妙，复加“初”字，遂将腐草所化的凡俗之萤描画得鲜活动人。次句“荧荧野光相趁”，描摹初化后的成萤飘忽原野荧光闪烁的情态。潘岳《萤火赋》云：“熠熠荧荧，若丹英之照葩。”“荧荧”二字，词人借其意义，言萤光之美；且此处更着以“野光相趁”，以“野”写光，视界扩大，并为“相趁”作铺垫。“相趁”二字，以人写物，言萤飞行原野，相互追逐，嬉戏无忧，细节选取真切，笔意明快传神，将小小生灵出落得活泼娇媚，可近可亲。此起首两句，既擒住题旨，又以光色点染意象，时空烘托情境，二者相融相生，颇切合萤之物象特征，又深蕴词人对萤之怜惜情感。同时，其词情笔意，又为后文写人事悲慨作张本。

　　接下来数句，场景多而转换快，词意逐层加深，皆承“野光相趁”而来，前三句，就萤的飞行，展开想像，切入人的时空。“扇薄星流”，化用杜牧“轻罗小扇扑流萤”（《秋夕》）句意，言萤光随宫女的轻罗小扇如星光般流动翻飞。“盘明露滴”，借用汉武帝铸铜托盘承露的典故，以盘中滴滴露光喻萤光闪烁。骆宾王《萤火赋》中有“知战场之飞磷”之句，王充《论衡》又有“人之兵死也，世言其血为磷”之语，“秋原飞磷”即囊括其意，写飞萤如同磷光鬼火般幽幻明灭。经此三层刻画，流萤之形象更为丰富多彩。且此三句当中，随萤之飞行时空忽而天街，忽而宫苑，又忽而战场，其中人物亦随之忽而宫女扑萤嬉戏，忽而汉武帝老迈气露，忽而兵士战死沙场，不仅词境由月凉秋爽变为阴霾森森，意象也由轻柔优美转为凄苦惨烈。凡此种种，又以“零落”二字点染，字里行间，隐隐流淌着盛衰兴亡的深沉悲慨，从而也直接引发了下文词人自伤身世的感叹。

　　“练裳暗近”一句化用杜甫《见萤光》诗“巫山秋夜萤光飞，疏帘巧人坐入衣”及《萤火》诗“时能点客衣”之意，写萤暗自飞近读书之人。紧接着“记穿柳生凉，度荷分暝”二句，追忆飞萤暗夜飞行的具体情形。此二句描绘，对仗工稳，错综有致，笔含情韵，且于句前以“记”字领起，既追上文萤飞，又收束想像，直接切入词人自身，诸多美景，已成记忆，记得深刻只能徒增眼前之怅惘。“误我”二句是词人对自身现实境遇的无限哀叹。《晋书》载车胤好学，囊萤夜读，后成就功名。词人一改俗套，反用其事说明自己纵使如车胤苦读诗书，志高博学，而功业成就之梦亦无凭准，难以实现，只落得个自误而已。

　　下片笔归写宋亡之现实，深寄了词人亡国遗民之恨。“楼阴”三句叙写词人见萤生恨，人萤并写，情随境转。接下来“汉苑飘苔”三句深蕴着无限凄楚的“幽恨”。刘禹锡《秋萤引》诗云：“汉陵秦苑遥苍苍，陈根腐叶秋萤光。夜空寂寥金气净，千门九陌飞悠扬。”言说当年汉陵秦苑，已变为苍凉废墟，冷寂之夜，惟有几点萤光飞来荡去，令人顿生千古兴衰之叹。此词三句显然本于此诗，但又不尽同于其诗，它不是一般感叹兴衰无常的泛泛咏史，也不是寻常穷达际遇的习惯叹婉。词人面对的是更为惨痛的历史巨变，他亲眼目睹了异族入侵，血洗中原，临安陷落，崖山败亡，词中这“汉苑秦陵”，加之以飘苔坠叶、点点萤光与漫漫长夜，正是宋亡之景的真切写照。其间深蕴的家国仇民族恨，也正是其“幽恨”所在。国破家亡，让词人不由得发出“千古凄凉不尽”的无限悲慨。

　　行文至此，似乎已然明了“幽恨”者为何，也自然为词人心灵痛楚而深切感动。但这尚不是词人“幽恨”的全部内涵，随着词人“何人为省”的一声突发诘问，“但隔水馀辉，傍林残影”，使其“幽恨”再翻一层波澜。“何人为省”，一是因其遗民之独特痛楚，至厚至深，难以为人理解；再则因势利人生，仓皇乱世，无人关心词人之“幽恨”。对词人而言，所幸者竟有这小小萤火“隔水”，“傍林”时时伴随，并以其“余晖”、“残影”，烛照我心，于史于人作一见证；所不幸者亦只有此小小萤火为词人知己。这声声诘问，重重“幽恨”，大有众人皆醉我独醒的无限感慨，“已觉萧疏，更堪秋夜永”二句，以秋萤备感萧疏不堪、秋夜漫长寒冷难以忍受煎熬，暗寓词人之艰难处境。国灭家亡，秋夜漫漫，不见光明，前路茫茫，乱梦无准。结拍二句，上句总束前文“凄凉”景象，下句极写眼前悲怆心境，翻转作结，推进一层。其词笔命意，衰飒沉郁，细细味之，催人泪下。 

　　王沂孙此词，咏萤而不滞于萤，拟人写萤，借萤托意，将萤之声情意志同词人今昔殊变的生活情境紧密结合。又兼词人大量化用典事，如同水中着盐，典化人篇，情词并茂，自然浑厚。基于此，词人寓时事家国幽恨与身世哀感于其中，使物、我，家国三者融为一体，萤、景、情诸层浑化无迹。无怪乎戈载《七家词选》评王沂孙之词有语云：“运意高远，吐韵妍和。”以此观之，可谓知人知言。