译文：
柳树下的碧池非常清澈，发现新柳刚刚长出来，嫩绿的色泽如果染过一般。清澈的水填满了银塘，微弱的东风，吹的整个池塘泛起层层波纹。想起和你分别在南浦，你的影子曾照在这浅浅的春水里，再来的时候，水已经漫过了以前我们站的位置了，多出了几片凋零的红花。
碧绿的江水在经过雨水洗礼之后，再添新绿，那拍打着翅膀的鸥鸟，飞翔的小燕。帘影映照在水中，这春水中应该有女子的千点相思泪珠，随着水流远去。你乘船离去，留我在这里伤心地唱着蘋花怨。采蘋的路上，有鸳鸯再次歇卧，远去在外，谁能想念起家中湔裙之人。

【注释】：
王沂孙是一个特别善于状物的词人 。 在他的笔下 ，无论梅花 、春水、柳或落叶，都给人以清新的感受。
“柳下碧粼粼 ，认麴尘乍生，色嫩如染。”杨柳阴下，清碧波荡漾。麴尘 ，麴上所生一种菌 ，色嫩黄，和春水相似，嫩绿带黄，似乎是染成的一样。所以说春水范成大《谒金门》词 ：“塘水碧，仍带麴尘颜色”，写春水的嫩绿。
“清溜满银塘，东风细 ，参差縠纹初遍。”梁简文帝《和武帝宴诗》中有 ：“银塘泻清溜 。”縠是绉纱，蔡伸《醉落魄》：“波纹如縠，池塘雨后添新绿！”清水溢满池塘，徐徐的春风拂过，波纹如纱纹。
“别君南浦 ，翠眉曾照波痕浅”。南浦，这里是泛称。陆游《重游沈园》诗的“伤心桥下春波绿，曾是惊鸿，照影来 。”和此句写法相类回忆重点还是放在春水上。南浦送别，翠眉映波。下二句紧承昔游回忆：“再来涨绿迷旧处，添却残红几片。”重到却是春水满溢，水面上又添上几片落花。伊人已不见，前迹都成迷，只有流水落花，春光被辜负了。
上片思念离别的妻子 ，下片再展开眼前春水境界、春水画面 。“葡萄过雨新痕，正拍拍轻鸥，翩翩小燕”。春水像葡萄酒的色泽 ，加上水面轻鸥正拍打翅膀飞，还杂着翩翩乳燕 ，好一幅自然 ，优美的胜景。叶禁得曾有句：“葡萄涨绿，半空烟雨”，与此写法类同 。“帘影蘸楼阴”词人多喜欢用蘸字，意谓是小楼倒影，包括帘影象是浸蘸在池塘水里。看到水中楼帘倒影 ，词人心中泛起几许相思 。 所以接着说：“芳流去 ，应有泪珠千点。”这几句句有水，以水写相思。语意通，而字又不重。
“沧浪一舸，断魂重唱薠花怨。”“沧浪一舸”意为离人江上乘舟远行。“断魂重唱薠花怨 ”指令家中采薠人魂断的相思幽怨。这句是想象妻子在汀洲采薠重唱起相思怨词。
“ 采香幽泾鸳鸯睡 ”采薠的幽泾边鸳鸯成双睡卧，勾起妇人心事满腹无处诉 。“谁道湔裙人远”指旅外的人，有谁肯想着家中“ 湔裙 ”人在遥远的家乡。“湔裙”也是点出春水的。六朝唐宋风俗 ，三月三日在水中洗裙裳 ，作祓除 。“沧浪一舸 ”起到末尾 ，都是写想象中妻子对自己的望断秋水而不得见的幽怨。
自然景物和人们相伴相依，作为主体的人的感受不同，则景物有别。因此咏物中常以回忆中印象最深的生活情思衬映，才能写出自然景物的美的形象，不加阐明，其义自明。王沂孙的《南浦》咏春水，通过离情写春水就具备上述特点。
词一字不提春水，但句句贴切春水。不但直接为春水涂色 ，回忆处也都是春水画境 ，而且是有生活画、风俗画意味。

　　王沂孙是一个善于状物的词人，在他的笔下，无论梅花、春水、柳或落叶，都给人以清新的感受。 

　　词之开篇，由“柳”字带起，点出“春水”。“柳下碧粼粼”，杨柳阴下，春水溶溶，绿波荡漾，清澈澄明。接下二句，“认曲尘乍生，色嫩如染。”由“粼粼”二字唤出，写水中杨柳之倒影。“曲尘”原是酒曲上所生一种菌，色嫩黄，用以比喻新柳之色，形象生动。吴文英《齐天乐·会江湖诸友泛湖》即有“曲尘忧沁伤心水”之句。上面三句，从静处着笔，言柳言水，色彩分明。“清溜满银塘，东风细、参差縠纹初遍。”二句转换角度，从动态落墨，再绘春水。梁简文帝《和武帝宴诗》中有：“银塘泻清溜。”上句即从此中化出，换“泻”为“满”，更显生动。清澈的水流注满银色池塘，徐徐春风温暖和煦，拂过水面，兴起波纹层层。着一“遍”字，言波纹之多之广。以上五句，描摹春水，写景如画，如在目前。

　　“别君南浦”以下至上片结句，词笔转入追忆，亦围绕“春水”而展开。“别君南浦，翠眉曾照波痕浅。”二句追溯昔日离别情事。当日南浦相送，与君别离，尚记得翠眉照影，映在清浅水波之中。“翠眉照影”，一语双关：一方面指人，取陆游《重游沈园》诗的“伤心桥下春波绿，曾是惊鸿，照影来。”三句之意，言闺中女子惜别形象，凝伫水边，目送舟行；另一方面是指杨柳，呼应开头，王沂孙的另一首词《醉落魄·小窗银烛》即有“垂杨学画蛾眉绿”之句。新柳之于女子，共此离别悲感，意境优美，迷离而深广。“再来涨绿迷旧处，添却残红几片。”二句紧承“别君”而来，推想闺中女子之相思。南浦一别，音容渺茫。春去春来，重新来到分别之地，眼见春水新涨，层波荡漾，昔日旧影难寻，前迹全迷，惟有几片落花，漂流在水上。闺中女子触景伤怀，一时之间生出许多哀伤与感叹，此处之绿水暗比相思，绵远而悠长。加以“残红几片”，词情摇曳生姿。

　　词的下片换头处笔势回转，仍写眼前春水，描绘出一幅清新鲜活的生动画面。“葡萄过雨新痕，正拍拍轻鸥，翩翩小燕”。春水像葡萄酒的色泽，加上水面轻鸥正拍打翅膀飞，还杂着翩翩乳燕，整幅画境自然活泼，满孕生机。“新”、“轻”、“小”三字，下得轻盈纤巧，富有灵性。“帘影”以下，词人复从对方着笔，点染相思情状，仍然紧扣“春水”主题。“帘影蘸楼阴”词人着一“蘸”字，暗示了春水之清澈。词中言“楼阴”、“帘影”映照水中，实则点出楼上闺中女子，故而言说：“芳流去，应有泪珠千点。”此二句与周邦彦《还京乐·禁烟近》词中有“任去远，中有万点相思泪”两句有异曲同工之妙，王词词意缠绵，周词则笔势奔放。这几句句句有水，以水写相思，语意通，而字又不显重复。

　　“沧浪一舸，断魂重唱薠花怨。”“沧浪一舸”遥应“别君南浦”，补写离别送行。江水苍茫，人随“断魂舟远去。“蘋花怨”即闺怨，着一“重”字，于言外传出女子望穿秋水的深情。“采香幽泾鸳鸯睡，谁道湔裙人远”末尾二句以女子怨怼之语作结，收束全词。采蘋之人失望日久，又目睹汀州幽泾中，鸳鸯在此歇息，成双成对，致使满腔愁情难以排解。进而女子心生埋怨：远行在外，有谁肯想着家中“湔裙”之人。“湔裙”也是点出春水的。“远”字明写空间之遥远，暗写彼此间阻之悲苦。“沧浪一舸”起到末尾，都是写想象中妻子对自己的望断秋水而不得见的幽怨。

　　全词一字不提春水，但句句贴切春水，写来不粘不脱，纵收联密，不但直接为春水涂色，回忆处也都是春水画境，而且是有生活画、风俗画意味。