译文：
老朋友昔日隐居在蒙山，已经佩戴了去恶防身的护身符。
老朋友现在居住在秦岭的子午谷，独自在背阳的山崖建造了茅屋。
茅屋的前方有太古玄都坛，青石密布，寒风吹个不停。
夜里杜鹃悲啼，山竹为之欲裂，白天王母使者的神鸟自天而下，旗旌似云翻飞。
知道你这次计划长居此地，瑞草仙树日子应该还很长。
高高山崖上垂下来的铁锁，让人看了不敢攀登，身居此处洞天福地，是多么的逍遥自得。

注释：
①故人：老朋友。东蒙峰：山名。即蒙山。在山东省蒙阴县南。因在鲁东，故又称东蒙。含景：谓含日月之影。景，同“影”。苍精龙：东方苍龙。
②子午谷：地名。在陕西长安县南秦岭山中。阴崖：背阳的山崖。结：一作“白”。
③太古：远古，上古。玄都：据《十洲记》载，玄都在北海，去岸三十六万里，上有太玄都，仙伯真公所治。漠漠：密布，广布之状。这里形容青石纵横堆叠的样子。
④子规：鸟名。即杜鹃。山竹裂：谓子规夜啼声惨，山竹为之欲裂。云旗翻：旗旌似云翻飞。
⑤此计：指隐居。诚：确实，的确。一作“成”。芝草：菌类植物的一种，古人以为瑞草。琅玕：美玉。
⑥铁锁高垂不可攀：相传晋时有戍卒屯于子午谷，入谷之西，涧水穷处，忽见铁锁下垂约有百于丈，戍卒欲挽引而上，有虎蹲踞崖头，终不敢攀。福地：指神仙居住之地。道家有三十六洞天、七十二福地之说。据《洞天福地》记：终南山太乙峰，在长安西南五十里左右，四十里内皆福地。萧爽：高敞超逸。

　　这是杜甫写给其好友元逸人（元丹丘，隐道士）的诗，前几句用典终南山东蒙峰和《抱朴子》、《神仙传》、《述异记》等典籍中的意象，描述玄都坛的景色，赞扬元逸人的修行；末四句称其道行之高，超尘脱俗，服芝草琅玕等仙家之食，居在高垂铁锁的仙人之居，处于福地逍遥自得。

　　全诗自始至终围绕隐士元逸人居处着笔，全文可分为三部分。

　　第一部分：“独在阴崖结茅屋”。巍巍的秦岭子午谷崖上，孤零零地立着一间用茅草结成的小屋。这就是诗主人翁、隐士元逸人的住房。其特点是“孤”与“陋”。离群索居，一茅屋，一箪食，一瓢饮，隐士生活之情态毕露。

　　第二部分：玄都坛景。青石松风寒，子规夜啼欲裂竹，王母画下云旗翻。这里离人寰远了，尽管“青石漠漠常风寒" ，但离仙境近了；还有彻夜子规啼，感动得山竹都裂了，白昼更有一种叫作王母使者的神鸟从云间翻飞而下，通仙界报消息。相传蜀帝杜宇禅位隐入西山后，他的灵魂化成杜鹃（子规），而王母更是道徒们崇信的神仙。这是最精彩的镜头，有声有色，动静结合，景中寓情，恰到好处地折射出隐士凄清的心境和高蹈遁世的怀抱。

　　第三部分：芝草琅玕日长，崖边铁锁高垂。子午谷凄清的境遇，并不改元逸人隐遁的矢志。他抱道高栖，超然物外。日种芝草琅玕，以为仙家之食；铁锁百丈，凡人终不敢高攀。置身福地，何等萧爽，何等自得！隐之旨趣昭然。

　　全诗三个镜头浑然一体，格调凄清、沉郁，仍不失诗人的艺术风格。有人说这首诗“寄托了诗人的追慕”，笔者以为，根据全诗及最后四句“知君此计成长往，芝草琅玕日应长。铁锁高垂不可攀，致身福地何萧爽”的诗意，诗人对元逸人的信道求仙行为表面上看是歌颂，实质是表示怀疑。高危、清寒、凄孤是实，山竹裂、王母鸟传递仙音是假，芝草琅玕也是虚无之事；高不可攀是真，“福地" 、“萧爽”也是假。所以有美中带刺的意味，劝他不如早点回来。